世界关注:【软件教学】价投指标系列讲解——智能估值

2023-06-06 11:06:51来源:多赢财富网

《以下图片均来自经传软件》

巴菲特曾经说过,如果想要做好投资,只需要学好两门课:一门是如何面对市场波动,另一门是如何评估企业价值。对于大多数投资者来说,如果学会了如何面对市场波动,投资就算入门了。大家在股票投资中,一定会有这样的感悟,没有不能买的股票,只有不能买的价格。今天我们给大家分享智能估值这个核心指标。

选择价投——智能估值这个界面,可以看到左侧两个对于行业和公司进行估值的方法,一个是智能估值K线,一个是相对估值。

智能估值K线是由5条折线,构成的不同的估值区域,股价K线落在哪个曲线之间,就会有相对应的估值。

红色K线:智能估值是高估区域。

黄色K线:智能估值是相对高估区域。

绿色K线:智能估值是相对低估区域。

蓝色K线:智能估值是低估区域。

此外我们重点聊下这个轨道线:

折线是PE Band轨道线,PE Band是建立在PE的基础上更为专业的一个指标,包含信息更多,功能也更强,概括来说,PE Band展示的是市盈率PE恒定情况下的股价历史走势。PE Band指标很重要的一个作用,就是用来判断指数在长周期内的低位和高位。

具体方法是:根据PE Band的五根轨道线,从上到下依次是:第二上轨、第一上轨、中轨、第一下轨、第二下轨,当价格处于这些轨道线附近时,依次对应估值很高、较高、适中、较低、很低。

相对智能估值和智能估值K线这两个指标,都是以PE Band 的原理生成的指标。

我们再看智能相对估值,其实是跟智能估值K线是对应的,K线是什么颜色,智能相对估值就会变成什么区域。

蓝色是低于区域,投资价值达,投资风险小。

绿色是偏低区域,估值略低于历史平均水平,可以持有观望。

黄色是正常偏高区域,估值略高于历史平均水平,可以持有观望,

红色是高估区域,投资风险大,应该谨慎操作。

不过需要补充说明的是,PE相对估值不适用个股净利润亏损或者利润极其不稳定的情况。

所以我们在利用相对估值估值选择低估的股票时,最好叠加业绩稳定的条件,比如滚动净利润连续3个季度底层,或者累计净利润同比增速大于30%,同时单季净利润大于一个亿。

比如我们用低估值+滚动净利润连续3个季度递增,可以选出业绩稳定同时估值较低的股票:

这个是对股票进行初步筛选,具体我们再结合软件资金面和热点风口进行精选,选出来的标的可能走势更加稳定。

一般情况下,在业绩稳定的情况下,股价越高,估值往往也会越高,股价越低,估值也会越低。但实时上,股价跟估值并不是严格的正相关。接下来我们来分析两种比较常见的情况

1、股价越涨,估值越低

比如蓝色光标这个股,一季度业绩公告之前,因为业绩亏损状态,即使股价位置比较低,智能估值还是高估状态,但是一季报公布完之后,业绩超预期,股价随机大涨,但是估值却变为低估状态。说明股价的上涨,赶不上估值下降的幅度。

最明显的就是戴维斯双击的效果,股价越涨,估值越低。

2、股价下跌,估值上涨

比如旗天科技这个股,一季报是个分水岭,一季报公布之前股价还是低估状态,但是因为一季报业绩不太好,股价后续随即下跌,但是估值却从低估变为高估,说明股价下跌的幅度,跟不上业绩的下跌的速度。

这个就是我们常说的,股价越跌,估值越高。未来注册制之后随着上市的公司增加,会有大量业绩不达预期的垃圾股出现,这个时候,如果我们还是盯着低估值的话,很容易陷入低估值陷阱中。

对于估值的判断,一定要加上业绩趋势这个锚。比如大家吐槽较多的就是易方达当时发发了千亿的某个基金(从当时的业绩往前看,当时该基金经理的业绩是全市场前2%,也就是罕见的十年以上经验和10%以上复合收益,否则也不至于可以卖那么多)。看他们的投资,多数具有一个特点,就是合理估值的下沿附近买入好公司,这个方法在过去缔造了很多“股神”。但在天量融资和投资者对经济中长期增长中枢下移的过程中,市场出现了估值水平的加速下移(2000年到2021年其实整体估值也是持续下移的)。导致大量知名的基金经理都折戟沉沙。

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